Es un limite propio del formato fat32. No admite archivos de más de 2Gb, por lo que la respuesta a tu pregunta es no.
El tamaño máximo para un fichero en FAT32 es de 4GB. Os dejo el enlace de Microsoft
aquí.
He leido en una review inglesa que cuando grabas HD hay un limite de 2gb (es decir 7 minutos de grabacion) y en SD unos 13 a 14 minutos... hay alguna forma de extender esto ?
De acuerdo con
Digital Camera Review, el tiempo máximo de grabación HD (720p) es 2 minutos y 14 minutos en SD (480p) ambos limitados a un máximo de 2GB de tamaño de archivo.
Esta restricción no se debe al sistema de archivos como ya he mencionado antes, si no al firmware de Olympus. Desafortunadamente no sé si existe algún firmware hackeado disponible para este modelo, hasta donde yo sé no es posible superar esta limitación.